التقارير اليومي والاسبوعي (( للبترول و المعادن و العملات))

[عصفورة مصر]

تفاقم العجز في الموازنة الاميركية ضغط على الدولار ووول ستريت

05.02.2008 - تأثر الدولار سلبا باعتراف الرئيس جورج بوشصراحة امس بأن تباطؤ الاقتصاد الاميركي سيؤدي الى زيادة العجز في الموازنةالفيديرالية لهذه السنة بسبب الانفاق العسكري في العراق وافغانستان (نحو 70 ملياردولار) الذي سيرفع موازنة الدفاع الى نحو 515 مليارا.

الى ذلك، كان لاعلان مؤسسةالاحصاءات الاوروبية (اوروستات) ان اسعار الانتاج في منطقة الاورو لم ترتفع اكثر من 0,1 في المئة في كانون الأول في مقابل 0,9 في المئة في تشرين الثاني، تأثيره فيطمأنة المتعاملين الى غياب مظاهر التضخم في هذه المنطقة، في وقت يرى معظمهم انه فيالمستبعد اقدام المصرف المركزي الاوروبي على خفض معدل الفائدة الاساس لديه الى مادون الـ4,00 في المئة حاليا لمناسبة اجتماع مجلس حاكميته بعد غد لانتفاء الحاجة الىمثل هذا الاجراء مما يبقى الفارق بين مردود العملة الاوروبية ومردود الدولار (3,00في المئة) في غير مصلحة الاخير. وعزز هذا الاعتقاد التصريح الذي ادى به جان – كلودجانكير رئيس المجموعة الاوروبية واكد فيه ان الاقتصاد في منطقة الاورو هو في منأىعن التباطؤ على رغم ازمة التسليفات العقارية الاميركية ذات المخاطر المرتفعة التيالحقت اضرارا بالقطاع المالي على جانبي الاطلسي.
وقد شكلت كل هذه الاعتبارات امسعاملا حاجبا لاعلان وزارة التجارة الاميركية ان طلبات المصانع ارتفعت بنسبة 2,3 فيالمئة في كانون الاول، وهي الاعلى منذ تموز 2007، في مقابل 1,7 في المئة في تشرينالثاني، مما أبقى الدولار في دائرة الضعف وجعله يقفل في نيويورك كالآتي:
- 1,4825 للأورو في مقابل 1,4795 الجمعة الماضي.
- 1,9735 للجنيه الاسترليني فيمقابل 1,9650.
- 1,0880 فرنك سويسري في مقابل 1,0895.
- 106,75 ينات يابانيةفي مقابل 106,65.
- 0,9930 دولار كندي في مقابل 0,9950.
ومضت المعادن الثمينةفي التراجع متجاهلة ضعف الدولار ازاء الاورو، وذلك بتأثير استمرار عمليات جنيالارباح عليها، فأقفلت اونصة الذهب في نيويورك بـ904,90 دولارات في مقابل 908,70الجمعة الماضي بعدما ثبتت في لندن بـ899,50 قبل الظهر وبـ893,75 بعده، وأونصة الفضةبـ16,74 دولارا في مقابل 16,8240 بعدما ثبتت ظهرا بـ16,59 دولارا.
وعانت أسواقالاسهم الاورويبة جني أرباح على الشركات والمصارف التي ارتفعت أسعارها أواخرالاسبوع الماضي مع تجدد المخاوف بشأن النمو الاقتصادي الاميركي وانعكاس هذا الامرعلى الاقتصادات الاوروبية. وشكلت بورصة فرنكفورت استثناءً اذ لقيت دعماً من الشركاتالصناعية وقطاع السيارات، فاقفل مؤشر "اكستراداكس" فيها مرتفعاً 31,82 نقطة، فيماتراجع مؤشر SMI السويسري 64,28 نقطة، ومؤشر "كاك 40" الفرنسي 4,42 نقاط، ومؤشر "الفايننشال تايمس" البريطاني 3,00 نقاط.
وعلى رغم الاهتمام الذي لا يزال يبديهالمتعاملون في بورصتي وول ستريت وناسداك بخطط الدمج بين شركات كبرى، ولا سيما عرض "مايكروسوفت" شراء "ياهو"، ظهر ميل فيهما امس الى جني ارباح بعد عرض الرئيس بوشلمشروع موازنة 2008 على الرأي العام وفيها عجز يفوق الـ400 مليار دولار عازياً ذلكالى تباطؤ الاقتصاد الاميركي والى الانفاق العسكري المتزايد للولايات المتحدة فيالعراق وافغانستان. وقد جاء ذلك لينحجب الارتفاع الذي سجلته الطلبات الصناعية فيكانون الاول ويجعل مؤشر داو جونز الصناعي يقفل متراجعاً 108,03 نقاط على 12635,16نقطة، ومؤشر ناسداك 30,51 نقطة على 2382,85 نقطة.

[عصفورة مصر]

5 مخاطر تهدد 1.4 مليون مالك لوحدات سكنية في بريطانيا

05.02.2008 - لندن «الشرق الأوسط»: / حذرت هيئة الخدمات التمويلية البريطانية في تقريرها السنوي السادس الاسبوع الماضي، من 5 مخاطر تمويلية متوقعة تهدد اكثر من مليون مشترٍ، قد يتعثرون في سداد اقساط الرهن العقاري اذا ما استمرت البنوك في تضييق خناق الاقراض. وأشارت الهيئة في تقريرها إلى ان مصلحة التسجيل العقاري في بريطانيا اعلنت وفقا لتسجيلاتها ان اسعار المنازل مستمرة في الهبوط بشكل «مشؤوم». وركزت الهيئة على المخاطر التي نجمت عن النصف الثاني من العام الماضي 2007، والـ 18 شهرا المقبلة غير المبشرة بالاعتدال وفقا لتقرير الهيئة. وأشار التقرير الى 5 مخاطر متوقعة وهي:


- توتر وقلق للنماذج والشركات القائمة حاليا من النتائج المعاكسة لأحوال السوق.
- ازدياد الضغوط التمويلية قد يضغط على الهيئات التمويلية لتغيير مسار تركيزها من النشاطات والاحتياجات التجارية. - أقلية ذو اهمية شديدة قد تواجه صعوبات تمويلية نظرا لمستويات اقراضهم المرتفعة.
- المستخدمون والمشاركون في السوق قد يفقدون الثقة في الهيئات التمويلية وقدرة السلطات لحماية الاجهزة التمويلية.
- ان بعض الجهات التجارية والتمويلية الحالية تعاني من توتر وإجهاد نتيجة الأحوال الجارية في الاسواق، والتي قد تؤثر في التركيز على الاحتياجات التجارية. كما قد يفقد المستخدمون الثقة في المؤسسات التمويلية.
وأشار كالوم ماكاثي رئيس هيئة الخدمات التمويلية في التقرير ان هذه التوقعات ليست مؤكدة لما سوف يحدث في المستقبل، ولكنها اشارة لتظليل المخاطر التي قد يصطدم بها المستهلك، ومصداقيتها تأتي في رؤية الاقتصاد المتباطئ. وأضاف ان الشركات والمستهلكين ايضا يجب ان يلاحظوا ان هناك مخاطر للمدى القصير وأخرى تدوم للمدى البعيد وقد تؤدي الى التورط. فالشركات والهيئات على دراية بهذه المخاطر، ويجب عليهم الاستمرار في استيعاب كيفية الاستجابة وبلورة هذه المخاطر خاصة المتعرضين الى تفكيك او مشاكل كبرى. وأضاف ماكاثي ان الخطة التجارية لعام 2008 ستصدر الشهر المقبل وستتصدرها اولويات الهيئة للعام الجاري. ونظرا الى الاحصاءات التي اصدرتها مصلحة التسجيل العقاري ذكرت ان مبيعات المنازل انخفضت من 117 الف منزل في الشهر من يوليو إلى أكتوبر عام 2006 الى 103 آلاف منزل من يونيو (حزيران) الى اكتوبر (تشرين الاول) لعام 2007. وقد يكون انخفاض اسعار المنازل يحمل بعض الاخبار السارة لمشتري المنازل ذوي الامكانات المادية، ولكن المشتري للمرة الاولى الذي يتقاضى مبلغ 26 الف جنيه استرليني (52 الف دولار) في العام بعد الضرائب، سيحتاج الى توفير 27 الف جنيه استرليني (54 الف دولار) لسداد المصروفات الاولية لمنزل تقليدي تتضمن الدفعة الاولى ومصروفات التمغات. وسيواجه حوالي 1.4 مليون شخص ارتفاعات في قروضهم ذات الفائدة الثابتة للرهن العقاري قد تصل الى متوسط 210 جنيهات استرلينية (420 دولاراً) للشهر الواحد.

[عصفورة مصر]

السوق تحت ضغط تراجع البيانات الاميركية

سوق الاسهم الاميركي على تراجع مستمر " داو جونز جاوز ال --300 نقطة " بفعل تراجع مؤشر ال "اي اس ام" الخدماتي الذياطلق موجة سلبية في المناخ العام حول مستقبل الاقتصاد الاميركي، مرجحا وجهة السؤالمجددا ليس عما اذا كنا سندخل في الركود الاقتصادي بل منذ متى نحن فيه . حالة من هذهالنوع فيما لو استمرت سيكون من شانها ان تؤدي الى


ضغوط على عمليات ال كاري ترايد، وبالتاليلن تنجو منها كل العملات المقابلة للين ونسبيا للفرنك ايضا.

الخميس القادم موعد نقاش حول الازمة الاقتصاديةالحالية في الولايات المتحدة يكون احد اطرافه رئيس الفدرالي الاميركي " برنانكي " , وان اضيف هذا الموعد الى موعد المؤتمر الصحافي الذي سيكون منتظرا من رئيس المركزيالاوروبي " تريشه " والى موعدي قراري الفائدة البريطاني والاوروبي , فان الامرسيجعل من يوم الخميس يوما مميزا على صعيد المؤثرات التي يمكن ان تؤدي الى حركة غيراعتيادية في السوق . ان حالة من الترقب والمراوحة يمكن ان تفصلنا عن هذهالمواعيد.
مطالبة من النقابات العمالية الاوروبية وجهتاليوم للمركزي الاوروبي بتخفيض الفائدة ، وعدم التأخر في اتخاذ مثل هذا القرارتحاشيا لتراجع في الاقتصاد الاوروبي . النداء لن يجد طبعا صداه في اروقة المركزيالاوروبي بما خص قرار يوم الخميس القادم، ولكنه نقطة تحول مهمة بما خص الضغوط علىالمقررين . عدم الاستجابة سيعني طبعا الاتجاه الى المطالبة بزيادة الاجور وهذا ماسيعقد الامور حتما. اليورو مستمر في هذه الاجواء بالتعرض للضغوط.

[عصفورة مصر]

هبوط مؤشر الخدمات في منطقة الاورو دعم الدولار وتدهوره في الولايات المتحدة ضغط عل

06.02.2008 - لم يكن لهبوطمؤشر مديري المشتريات الخاص بقطاع الخدمات في الولايات المتحدة الى ما دون عتبةالـ50,00 نقطة الشهر الماضي، الى 41,90 نقطة في مقابل 54,40 نقطة في كانون الاول،اي انعكاس سلبي على الدولار على رغم أن هذا التطور يعكس ميلا واضحا للاقتصادالاميركي الى الانكماش كون هذا القطاع يشكل 80 في المئة من اجمالي الناتج المحلي

ويعزى ذلك الى الصدمة التي كان قد تلقاها المتعاملون في اسواق القطع العالمية قبلذلك من تراجع هذا المؤشر في منطقة الاورو من 53,10 نقطة الى 50,60 نقطة في الفترةعينها عشية اجتماع مجلس حاكمية المصرف المركزي الاوروبي غدا للبحث في المنحى الذيسيعطيه لسياسته النقدية، الامر الذي رجح في نظر البعض احتمال خفض معدل الفائدةالاساس لديه الى ما دون الـ4,00 في المئة حاليا تجنبا لوقوع الاقتصاد الاوروبي فيالتباطؤ. ومما عزز هذا الاعتقاد الاعلان ان مبيعات المفرق في منطقة الاورو تراجعتبنسبة 0,1 في المئة في كانون الأول الى 0,7 في المئة في تشرين الثاني، لما يعكسهذلك من انحسار في الانفاق الاستهلاكي.
وقد شكلت هذه الاعتبارات عاملاً ضاغطاًعلى الاورو افاد منه الدولار ازاء العملات الرئيسية الاخرى ليقفل في نيويورككالآتي:
- 1,4635 للاورو في مقابل 1,4830 اول من امس.
- 1,9625 للجنيهالاسترليني في مقابل 1,9740.
- 1,1005 فرنك سويسري في مقابل 1,0875.
- 106,85 ينات يابانية في مقابل 106,65.
- 1,0070 دولار كندي في مقابل 0.9940.
ومععودة الدولار الى التماسك واسعار النفط الى التراجع نشطت عمليات جني الارباح علىالمعادن الثمينة، فاقفلت اونصة الذهب في نيويورك بـ885,90 دولارا في مقابل 904,90اول من امس، بعدما ثبتت في لندن بـ889,75 قبل الظهر وبـ887,50 بعده، شأن اونصةالفضة التي اقفلت بـ16,303 دولارا في مقابل 16,74 في الفترة نفسها بعدما ثبتت ظهرابـ16,565 دولارا.
ومضت اسواق الاسهم الاوروبية في التراجع بوتيرة سريعة بعد صدوربيانات اقتصادية غير مشجعة في منطقة الاورو ان لجهة تطور قطاع الخدمات او لجهةمبيعات المفرق فيها، في وقت بات يخشى جديا من وقوع الاقتصاد الاميركي في الانكماش. فكان ان نشطت عمليات جني الارباح على اسهم المصارف وقطاعي السيارات والتعدين بقيادة HSBC ومصرف BNP – PARIDAS و"كريدي سويس" و"رينو" و"بي. ام. دبليو" و"انغلو اميركان" و"ريو تنتو"... فأقفل مؤشر SMI السويسري بخسارة جديدة مقدارها 234,29 نقطة، ومؤشر "اكسترا داكس" الألماني 235,24 نقطة، ومؤشر كاك 40" الفرنسي 196,78 نقطة، ومؤشر "الفايننشال تايمس" البريطاني 158,20 نقطة.
وواصلت بورصتا وول ستريت وناسداكتراجعهما الحاد بعد صدور مؤشر مديري المشتريات الاميركيين الخاص بالقطاع التجاري فيكانون الثاني والذي أشاع مخاوف من وقوع الاقتصاد الاميركي في الانكماش بعدما كسرنزولاً عتبة الـ 50,00 نقطة الى 41,90 نقطة، فكان ان نشطت عمليات جني أرباح علىالأسهم في سائر القطاعات بقيادة المصارف وشركات التكنولوجيا، فأقفل مؤشر داو جونزالصناعي بخسارة جديدة مقدارها 370,03 نقطة على 12265,13 نقطة، ومؤشر ناسداك 73,28نقطة على 2309,57 نقاط.

[عصفورة مصر]

ميريل لينش: الدولار سيزداد ضعفا خلال العام الحالي

06.02.2008 - توقع أن تنخفض معدلات الفائدة الأميركية إلى 1% في الربع الأخير من 2008/ لندن: «الشرق الاوسط» / أفاد تقرير اقتصادي أنّ التخفيضات الاندفاعية لمعدلات الفائدة (الذي عزّزها بيان حمائم لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياط الاتحادي الاميركي) يؤيد وجهة النظر القائلة ان الدولار الاميركي سيزداد ضعفاً قبل ان يبلغ «القعر» في الفصل الثاني من 2008. وقال التقرير الذي أصدره بنك «ميريل لينش» ان مجلس الاحتياط الاتحادي قد خفض معدلات الفائدة 125 نقطة مئوية في خطوتين في الأسبوعين الفائتين. ان الخطوتين كليهما هما خروج عمّا كان مألوفاً في العقدين الماضيين، إذ أن التخفيضين معاً يشيران الى تحول مهم في مسلك الاحتياط الاتحادي.

وأشار التقرير الى ان «تقلبات السوق وتجنّب المخاطرة في ارتفاع. فالسوق يستبق مزيداً من التيسير النقدي المندفع يقرره المركزي الأميركي (منها 66 نقطة مئوية استوعبها السوق حتى نهاية 2008) ويفترض ان يفكر المستثمر في طلب الأمان بالسندات الحكومية الاميركية وطلب الدولار». وقال «ميريل لينش» ان رأيه يختلف عن الاجماع لأن هذا أمر غير ثابت للأسباب الآتي ذكرها: إنّ ما يدفع التباطؤ في الاقتصاد الاميركي هو قطاع السكن.
هذا القطاع هو ضعيف على نحو غير عادي. ويرجّح ان يكون له تأثير سلبي على المستهلك الاميركي. وهذا أبرزته بصورة خاصة بيانات المركزي الأميركي التي تعبّر عن القلق المسيطر على اقتصاد الولايات المتحدة الناجم عن القطاع السكني.
فالمعلومات التي نشرت في الشهر الماضي أظهرت ان التدهور في قطاع المساكن راح يتسارع في اواخر 2007. ولا يستبعد ان يزداد طلب المستهلكين تدهوراً بفعل عاملين: الاول، سوء أحوال الائتمان وانخفاض أسعار المساكن التي ستوقف التسليف. والثاني، احتمال ان يشعر المستثمر إحباطاً بفعل تأثير اسعار المنازل المنخفضة التي يمكن ان ترفع معدل التوفير.
وتابع بالقول: «هناك أدلة على ان التصدير الى الولايات المتحدة قد ابتدأ مؤخراً بالانخفاض من آسيا خارج اليابان ومن اليابان وأوروبا. فلم تعد هذه مدعاة للقلق كما كانت في السابق. ان نسبة مجموع الصادرات الى الولايات المتحدة هي في انحدار بمرور الوقت. فأوروبا تصدر الآن اكثر الى آسيا منها الى الولايات المتحدة بينما آسيا تصدر الى اوروبا بقدر ما تصدر الى الولايات المتحدة. اما الصين فتصدر نحو 15% الى الجهتين بالتساوي».
ويعتقد خبراء ميريل لينش الاقتصاديون الاوروبيون ان الاقتصاد الاوروبي سيصمد في وجه التباطؤ الاميركي. ففي الوقت الحاضر، يتوقع ان ينخفض النمو الى 2.1% في 2008 من 2.6% في 2007. فالمصرف المركزي الأوروبي لا يزال من الصقور مع انه خفف من لهجته في الأسابيع الأخيرة. ويستبعد ان يخفض معدلات الفائدة طالما التضخم في مؤشر الأسعار باقٍ فوق 3%.
في حين، كما قال التقرير، لا يزال النمو في آسيا متيناً مع بعض الاستثناءات. فالصين تستمر في إصدار إشارات إفراط بالحماوة الاقتصادية. فالتضخم لا يزال مرتفعاً والاحتياط يتراكم بسرعة وتبقى الفوائض من خلال سياسة التشدد، بما فيها رفع سعر العملة، يمكن ان تسمح لمستويات اكثر ثباتاً في النمو الاقتصادي.
وأكد «ميريل لينش» ان هناك «ثمة تباطؤا في اقتصاد الولايات المتحدة إنما هذا لا يعني بالضرورة أنه سيحدث انخفاض اقتصادي مهم في بقية العالم. فتدابير المركزي الاميركي التيسيرية تشير الى زيادة في السيولة العالمية. ان الفوارق العالية بالمردود خارج الولايات المتحدة يجدّد شهية تطويل الآجال، الأمر الذي يعيد الى الأذهان ظواهر البحث عن عائدات مرتفعة. اننا قلقون من التضخم في البلدان الناشئة لأن تدني الفوائد قد ترفع الطلب الداخلي بطريقة غير مبررة».
ان نظرة في السوابق التاريخية تشير الى ان التيسير من قبل مجلس الاحتياط الاتحادي كان في الماضي ايجابياً وأصبح تقريباً من الحِكَم المتعارف عليها في السوق. لكننا نعتقد ان الأمر سيكون مختلفاً هذه المرة. ويتوقع التقرير، ان عدداً من البلدان الناشئة والمصارف المركزية لبعض العشرة الكبار سترفع دولارات الفائدة لا ان تخفضها. هنا يمكن المقارنة مع دورة التخفيض الحاضرة ودورة 1989، عندما كان الاحتياط الاتحادي يخفض معدلات الفائدة والبنك المركزي الالماني يرفعها انخفض الدولار إثر ذلك بحدة في السنتين التاليتين. ان دوافع الاقتصاد الاميركي المتدهور سيستمر في إرخاء ثقله على الدولار. فالولايات المتحدة تنافس على الرساميل من أجل تمويل العجز في الحساب الجاري. وإذ يرتقب ان تضعف الأصول الأميركية أكثر من تلك التي لدى العشرة الكبار، سيصبح تمويل العجز أكثر صعوبة. ان دولاراً ضعيفاً هو آلية لتصحيح العجز في الميزان الجاري.
ان تخفيضات مجلس الاحتياط الاتحادي يبرز الضعف في الأسواق المالية. وتجدر الملاحظة ان ميريل لينش تتوقع الآن ان تنخفض معدلات الفائدة الى 1% في الفصل الرابع من 2008. وهذا يحصل في الوقت الذي يبقي فيه المركزي الأوروبي معدل الفائدة دون تغيير. ان السوق يفترض سعراً للأموال الفيدرالية بمعدل 2.34%، في آخر العام أي 134 نقطة أعلى مما تتوقع ميريل لينش. في المقابل، يقدّر السوق ان يستقر المركزي الأوروبي على معدل فائدة بمقدار 3.4 اي 60 نقطة اساس أعلى من ميريل لينش.
ان إنجاز الاقتصاد الاميركي الضعيف وإعادة توازن العجوز في الولايات المتحدة سيستمران بإبقاء الدولار تحت الضغط. ان تخفيضات الاحتياط الاتحادي المندفعة تضعه في تناقض بارز مع انداده في العشرة الكبار.

[عصفورة مصر]

بدء قرع جرس الانطلاق..الولايات المتحدة تدخل نفق الركود الاقتصادي



يبدو أن أجراس بدء دخول الاقتصاد الأمريكي في نفق الركود المظلم قد بدأ، ويدعم ذلك ارتفاع نسبة العاطلين عن العمل إلى رقم لم تشهده أمريكا خلال السنتين الماضيتين.
وتشير إحصائيات وزارة العمل الأمريكية أن مرحلة الركود الاقتصادي بدأت بالظهور في الولايات المتحدة من خلال زيادة عدد الذين يتقدمون بالمطالبة بتعويض عن البطالة.
وأظهرت الإحصائيات التي أصدرتها وزارة العمل الأمريكية أن عدد الذين يطالبون بهذه التعويضات ارتفع في الأسبوع الماضي بـ 69 ألف طلب جديد.
وقالت الوزارة كما أفادت وكالة أنباء الإمارات "وام" إن عدد المطالبين بالتعوضات وصل إلى 375 ألف طلب خلال الأسبوع الماضي وهذا أكبر عدد منذ عام 2005.
وجاء في بيان وزارة العمل الأمريكية أن نسبة البطالة وصلت إلى خمسة بالمائة في حين كانت في ديسمبر الماضي 4.7 بالمائة.
وعلي صعيد متصل ذكرت شركة ميريل لينش في تقرير لها أن انخفاضات معدل الفائدة الأمريكي المتتالية والتي كان أخرها خفض معدلات الفائمة بنحو 125 نقطة مئوية في خطوتين في الأسبوعيين الفائتين يؤيد وجهة نظرها القائلة إن الدولار الأمريكي سيزداد ضعفا قبل أن يبلغ القاع في الفصل الثاني من عام 2008، وأضافت أن ما يدفع التباطؤ في الاقتصاد الأمريكي هو قطاع السكن، متوقعة أن يكون لذلك القطاع تأثير سلبي في المستهلك الأمريكي، ويؤكد ذلك ما أبرزته بصورة خاصة بيانات المركزي الأمريكي التي تعبّر عن القلق المسيطر على اقتصاد الولايات المتحدة الناجم عن القطاع السكني.
ويعتقد خبراء ميريل لينش الاقتصاديون الأوروبيون أن الاقتصاد الأوروبي سيصمد في وجه التباطؤ الامريكي. ففي الوقت الحاضر، يتوقع ان ينخفض النمو الى 2،1% في 2008 من 2،6% في 2007.
وتوقعت ميريل لينش كما أشارت صحيفة "الخليج" الإماراتية أن تنخفض معدلات الفائدة إلى 1% في الفصل الرابع من 2008.
هذا وقد حملت الإدارة الأمريكية التراجع الراهن في معدلات النمو الاقتصادي مسؤلية الارتفاع المتوقع ظهوره في عجز الموازنة للعام الحالي والذي من المنتظر وصوله لمستوى قياسي ليبلغ نحو 410 مليار دولار أو ما يمثل نحو 2.9%.
وقد جاء الإعلان عن توقعات عجز الميزانية وذلك مع عدم تقدم الرئيس بوش للكونجرس بخطة الانفاق لموازنة العام القادم والمقدرة بنحو 3.1 تريليون دولار.
وتتضمن الموازنة التي قد تلقى معارضة شديدة من جانب الحزب الديمقراطي زيادة مقترحة بنسبة 7.5% لمخصصات وزارة الدفاع الأمريكية ليبلغ حجم الإنفاق العسكري 515 مليار دولار.
وأشارت صحيفة الـ "فينانشيال تايمز" عبر موقعها على شبكة الانترنت إلى أن خطة الإنفاق المقدمة من بوش تتضمن أيضا تقليص برنامج الرعايا الصحية الحكومية.
وتتوقع ميزانية 2008 ارتفاع العجز من 162 مليار دولار المسجل في 2007 وهو ما يمثل 1.2% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 410 مليار دولار في 2008 وهو ما يمثل زيادة بأكثر من الضعف ثم 409 مليار دولار في 2009.
ويأتي ذلك التنامي المنتظر في عجز الموازنة على عكس الاتجاه السائد خلال الفترة الماضية والذي شهد انخفاضا تدريجيا في العجز المالي بعد المستوى القياسي المسجل في 2004 والذي كان قد بلغ 4.3 مليار دولار.

[عصفورة مصر]

نيويورك، الثلاثاء 5 - 8 فبراير 2008

على ماذا يراهن الاحتياطي الفدرالي؟


الأسبوع الماضي

عوّضت أسواق الأسهم جزء من خسائر الأسابيع الماضية بارتفاع معظم المؤشرات الرئيسية بين 3% و 5%. وكان الأسبوع الماضي حافل بالأحداث التي لعبت دوراً كبيراً في تحرك السوق. في ما يلي أهم العوامل التي ساهمت في ارتفاع الأسواق الأسبوع الماضي:
1- تخفيض الاحتياطي الفدرالي لأسعار الفائدة للمرة الثانية خلال فترة عشرة أيام وبنسبة 0.50%.
2- إعلان شركة مايكروسوفت (MSFT) عن عرضها لشراء شركة ياهو (YHOO) بـ45 مليار دولار تقريباً.
3- قيام الـShort Sellers من المستثمرين بشراء الأسهم التي كانوا قد راهنوا على انخفاضها (Covering Short).

من جهة أخرى، كان لكل من التالي بعض الأثر السلبي على الأسواق:
1- صدور بيان العمالة لشهر يناير، حيث خسر الاقتصاد 17 ألف وظيفة بدلاً من زيادة 70 ألف كما كانت التوقعات.
2- إعلان شركة MBIA لتأمين السندات عن خسائرفصلية بقيمة 2.3 مليار دولار، متأثرة بخسائر الرهن العقاري المخاطر.


أداء المؤشرات الرئيسئة
هذا الأسبوع


يتساءل المستثمر عما إذا ستشهد الأسواق نفس الارتفاع الذي شهدته الأسبوع الماضي وبنفس الزخم. هناك أمور عدة سيتطلع إليها المستثمر ليبني تداولاته على أساسها:

1- الأرقام الاقتصادية الصادرة هذا الأسبوع المتعلقة بطلبيات المصانع، مبيعات المنازل، والإنتاجية.
2- إعلانات محلات التجزئة الكبرى يوم الخميس عن نتائج مبيعاتها لشهر يناير.
3- خطابات متفرقة عبر الأسبوع لمسؤولي الاحتياطي الفدرالي التي قد تتطرق إلى مواضيع اقتصادية مهمة كالركود والتضخم.
4- إعلانات أرباح بعض الشركات المهمة مثل والت ديزني (DIS) وبيبسي (PEP) وألكاتل- لوسنت (ALU) في أوآخر موسم الأرباح للربع الأخير من عام 2007.
5- تطورات عرض مايكروسوفت (MSFT) يوم الجمعة الماضي لشراء ياهو (YHOO) وردة فعل غوغل (GOOG) المنافسة للشركتين على هذا العرض
.

أرقام الأسبوع الاقتصادية

تطلعات

عمل الاحتياطي الفدرالي على تخفيض سعر الفائدة الأسبوع الماضي بنسبة 0.50% ليصبح مجموع التخفيض خلال شهر يناير 1.25%. ويدل هذا على سعي البنك المركزي وبشكل طارق للحد من وقوع الاقتصاد الأميركي في ركود. وبهذا غضّ الاحتياطي الفدرالي النظر عن مخاطر التضخم التي التي كان قد حذر منها مراراً، في وقت ترتفع فيه أسعار المواد الغذائية والطاقة إلى مستويات لم تراها منذ زمن. ويبدو أن البنك المركزي يراهن على حد التباطؤ الاقتصادي من الطلب مما يؤدي أوتوماتيكياً لاعتدال الأسعار، ولكن حصول هذا ليس ضروري، خاصة عندما يتعلق بسلع أساسية كالطاقة والمواد الغذائية. والخطر هنا من أن يقع الاقتصاد الأميركي في فترة stagflation (انكماش مع تضخم) مما يجعل أي محاولة للخروج منها أمراً صعباً يؤدي إلى أمر من إثنين تضخم شديد أو انكماش شديد.

[عصفورة مصر]

يورو دولار بالمستجدات التقنية للمدى المتوسط وامكانية العمل .

التراجع المتحقق في اليومين الماضيين يثبت انالسوق بالمدى المتوسط وربما طيلة شهر فبراير سيكون بين حدي ال 1.4420 وال 1.4900وهو بوضعه على الحياد السلبي . بالمدى القريب ثمة احتمال لتحقق تراجع جديد باتجاهمحيط دفاع ال 4510/20 ومن الجهة العليا تحدد ال 4765 كمحيط مقاومة مقتدر وهو مؤهلللحد من الارتفاعات .
ما يمكن عمله حاليا ترقب ارتفاعات للبيعبمحيط ال 1.4765 ان امكن بستوب فوق ال 4800/10 والهدف يكون محيط ال 4520 مع الاخذبالاعتبار ان مفاجأة ما تتاتى من مواعيد الفائدة يمكن ان يكون لها تأثيراتها الخاصةالمغايرة للمعطيات التقنية.

[عصفورة مصر]

بانتظار قرارات الفائدة .

اليورو كما السترليني لم يتمكنا من تحقيقمكاسب امس الاربعاء في سوق يغلب عليه الانتظار لقرارات الفائدة المنتظرة في وقتتتسع فيه دائرة المخاوف من تراجع اقتصادي في اوروبا.
المركزي الاوروبي سوف يقرر ابقاء الفائدة علىال 4.0% بترجيح عال جدا , الكلام الذي سيصدر عن رئيسه في المؤتمر الصحافي المنتظرهو المترقب من قبل الاسواق . المركزي البريطاني ينتظر بترجيح عال ايضا ان يخفضالفائدة الى 5.25% وهو تخفيض يعتبر مستوعب في


الاسعار الحالية للسترليني . رئيسالمركزي البريطاني " كينج" اشار الى هذه الخطوة ضمنيا مؤخرا بقوله انه أخذ علمابالتراجع في مسيرة الاقتصاد البريطاني.
المنتظر من السيد " تريشه " ان يشددعلى المخاطر التضخمية دون ان يهمل ايضا التراجع في القدرات الاقتصادية في منطقةاليورو . امكانية ان تبدو ميول جديدة في حديث المسؤولين في المركزي مرجحة في شهرمارس القادم وليس اليوم , حيث ان المركزي لن يكون قادرا على متابعة الصلابة فيسياسته النقدية وسيكون عليه السير على خطى الفدرالي الاميركي الذي بات تحت ضغوطاعلى بعد صدور مؤشر ال " اي اس ام " يوم امس .
منطقة اليورو ايضا بدأت هذا الاسبوعتبلغ بيانات غير مطمئنة بالنسبة للمستقبل .
اليوان الصيني سجل الاربعاء تراجعانسبة الى يوم الثلاثاء من 7.1840 الى 7.1896 مقابل كل دولار.

[عصفورة مصر]

تماسك الدولار وتحسن تقني للبورصات

07.02.2008 - ساد الهدوء والترقب اسواق القطع العالمية فيانتظار ما سيتخذه كل من المصرف المركزي الاوروبي و"بنك انكلترة" من مقررات على صعيدسياستهما النقدية في ظل اعتقاد انهما قد يخفضان معدل الفائدة الاساس لديهما من 4,00في المئة الى 3,75 في المئة ومن 5,50 في المئة الى 5,25 في المئة على التواليلمناسبة اجتماع هيئة السياسة النقدية التابعة لكل منهما اليوم، وذلك تجنباً لوقوعالاقتصادين الاوروبي والبريطاني في الضعف.

وقد افاد الدولار من هذه التوقعات لليومالثاني هذا الاسبوع، فاستمر الاقبال عليه امس ازاء معظم العملات الرئيسية الاخرىبقيادة الاورو والاسترليني، ولا سيما بعد اعلان وزارة العمل الاميركية ان معدلالانتاجية في الولايات المتحدة سجّل زيادة فاقت التوقعات خلال الفصل الرابع منالعام الماضي نسبتها 1,8 في المئة، بدلاً من 0,5 في المئة، في تقديرات اولية الى 6,00 في المئة في الفصل الثالث، اي بوتيرة سنوية نسبتها 1,6 في المئة عام 2007 فيمقابل 1,00 في المئة عام 2006، الامر الذي طمأن المستثمرين في الاقتصاد الاميركي. الى ذلك كان لارتفاع تكلفة الاجور بنسبة 2,1 في المئة في مقابل 1,9 في المئة من فصلالى آخر وبوتيرة سنوية نسبتها 3,1 في المئة في مقابل 2,9 في المئة من سنة الىاخرى، تأثيره ايضاً في اشاعة توقعات عن احتمال توقف الاحتياط الفيديرالي عن خفضمعدل الفائدة الاساس لديه الى ما دون الـ3,00 في المئة حالياً تجنباً لتنامي مظاهرالتضخم في الاقتصاد الاميركي.

وقد تداخلت كل هذه الاعتبارات امس لتساعد الدولارعلى التماسك وتجعله يقفل في نيويورك كالآتي:

- 1,4625 لــلاورو فــــي مــــقابل1٫4645 اول من امس.

- 1,9600 للجنيه الاسترليني في مقابل 1,9640.

- 1,0970 فرنك سويسري في مقابل 1,0995.

- 106,45 ينات يابانية في مقابل 106,75.

- 1,0060 دولار كندي في مقابل 1,0075.

وتجاهل المتعاملون تماسك الدولار ازاءالاورو وعودة اسعار النفط الى التراجع، فأقبلوا على اعادة شراء المعادن الثمينةبالاسعار المتدنية التي وصلت اليها، فأقفلت اونصة الذهب في نيويورك بـ900,70 دولارفي مقابل 885,90 اول من امس بعدما ثبتت في لندن بـ892,00 قبل الظهر وبـ903,00 بعده،وكذلك اونصة الفضة بـ16,508 دولاراً في مقابل 16,303 في الفترة عينها بعدما ثبتتظهراً بـ16,37 دولاراً.

واتجهت اسواق الاسهم الاوروبية صعوداً بدعم من توقعاتالبعض حصول خفض في معدلات الفائدة في كل من منطقة الاورو وبريطانيا اليوم، الامرالذي حرك اتجاهاً لدى المتعاملين الى اعادة شراء الاسهم التي خسرت كثيراً منمواقعها باستثناء قطاعي السيارات والمصارف. وقادت حركة الارتفاع شركات الاتصالاتوالتعدين بعد نشر "فرانس تيليكوم" نتائج سنوية مطابقة للتوقعات وتجدد الحديث عنعمليات اندماج حول "اكستراتا" من جانب "فالي" البرازيلية، و"ريوتنتو" من جانب "بي. اتش. بي. بيليتون". كما كان للحديث عن عروض لشراء "سوسيتيه جنرال" تأثيره ايضا فيتحسن اتجاه البورصات، فاقفل مؤشر "اكسترا داكس"الالماني مرتفعا 82,26 نقطة، ومؤشر SMI السويسري 38,04 نقطة، ومؤشر "كاك 40" الفرنسي 39,57 نقطة، ومؤشر "الفايننشالتايمس" البريطاني 7,40 نقاط.

ولقيت بورصتا وول ستريت وناسداك دعما من ارقامالانتاجية الأميركية خلال الفصل الرابع وكذلك من النتائج الفصلية الجيدة لـ"والتديزني" و"تايم وورنر" وغيرهما، الامر الذي حمل المتعاملين على اعادة شراء اسهمالشركات التي خسرت كثيرا من مواقعها منذ مطلع الاسبوع، في تطور جعل مؤشري داو جونزالصناعي وناسداك تسجلان بعض التقدم قبل ان يظهر ميل الى جني الارباح، بحيث جرى قفلالمؤشر الاول بتراجع مقداره 65,03 نقطة على 12200,10 نقطة، والمؤشر الثاني 30,82نقطة على 2278,75 نقطة.

الأسهم المتواجدة أمام العملات توضح إتجاه التراند في الوقت الراهن, ترشيح الشراء (L) أو البيع (S) مع سعر الترشيح سيتواجدوا في حالة تأكيد ذلك من قبل المؤشرات التقنية،
تحـذير : الرجاء عدم أعتماد التوصيات الموجودة في الجدول ، سبب وجود الجدول هو للمساعدة و الإرشاد فقط و من يرغب في العمل بمؤشرات الجدول يكون ذلك على مسئوليته الشخصية و الله الموفق
مع تمنياتي للجميع بالتوفيق و النجاح